идеи инвестирования и обзоры источников дохода


« Финам: Инвестиционная идея — покупка акций Новатек ао (NVTK)  | В начало |  Финам: В преддверии ЧМ-2018 по футболу в России выросли инвестиции в спортивные стартапы »


Альпари: Доходный поиск с Яндекс

23.05.18 22:05
«Яндекс» – международная компания, оказывающая широкий спектр высокотехнологичных услуг, включающих: поисковую систему в сети Интернет (доля поисковой системы «Яндекс» на рынке РФ – 56,5%), карты и навигацию, сервисы заказа такси и еды, денежные переводы, сервисы объявлений и электронной коммерции, агрегатор новостных сообщений, переводчик (объединяет статистический и нейросетевой машинный перевод), систему веб-аналитики, защиту данных.

Распределение выручки по сервисам:

79,7% выручки приходится на контекстную и сопутствующую рекламу (продукты: поисковая система «Яндекс» и геолокационные сервисы);
11,1% – на сервисы заказа такси и еды (продукты: «Яндекс.Такси», «Яндекс.Еда»);
4,5% – на сервис электронной коммерции (продукт «Яндекс.Маркет»);
2,5% – на сервисы объявлений (продукты: «Яндекс.Недвижимость», Auto.ru, «Яндекс.Работа»);
1,5% – на медиа-услуги (продукты: «КиноПоиск», «Яндекс.Музыка», «Яндекс.Афиша», «Яндекс.Телепрограмма»);
0,7% – на прочие услуги (продукты: «Яндекс.Дзен», «Яндекс.Драйв» и др.).
Компания была основана в 2000 году и на текущий момент имеет 18 офисов в девяти странах, в которых работают 8 тыс. сотрудников. Среди крупнейших держателей акций компании: Morgan Stanley (4,37%), Wellington Management Group (3,90%), BlackRock (1,74%), Goldman Sachs (1,30%).

Факторы роста:

Продолжение активного развития на ключевом для компании сегменте поисковых систем. Рост выручки по данному направлению за 2017 год составил 21,5% г/г, а в первом квартале 2018 года составил 19,4% г/г.
Запуск перспективных бизнес-проектов (как на рынках, на которых компания уже осуществляет активную деятельность, так и на новых для компании рынках) и сделки по слияниям/поглощениям с лидерами рынков:
В феврале 2018 года бизнесы по онлайн-заказу поездок «Яндекс» и Uber были объединены для активной экспансии на рынках России, Азербайджана, Армении, Беларуси, Грузии, Казахстане, Киргизии и Молдавии. В объединенной компании доля «Яндекс» составила 59,3%, доля Uber – 36,9%, а оставшаяся доля была распределена между сотрудниками. Рост выручи «Яндекс.Такси» в 2017 году составлял 111% г/г, тогда как после объединения с Uber в первом квартале 2018 года рост выручки составил 301% г/г.
Также в феврале 2018 года был запущен сервис каршеринга «Яндекс.Драйв», который имеет хороший потенциал для роста благодаря возможной синергии с другими сервисами компании.
В марте 2018 года был запущен перспективный сервис доставки еды «Яндекс.Еда» на базе сервисов Foodfox (данный сервис был приобретен «Яндекс.Такси» в конце 2017 года) и UberEATS.
В апреле 2018 года «Яндекс.Маркет» стал совместным предприятием «Сбербанка» и «Яндекса»: «Сбербанк» и «Яндекс» получили по 45% акций в совместном предприятии, а оставшиеся 10% переданы в опционный фонд для команды «Яндекс.Маркета». 

У совместного предприятия три основных направления деятельности:
Операционные, финансовые и логистические сервисы для продавцов («Яндекс.Маркет» будет заниматься обслуживанием клиентов, обработкой и доставкой заказов).
Международная online-торговля.
Дальнейшее развитие качественного сервиса для покупателей по сравнению товаров.
Реализация других важных проектов, увеличивающих удобство использования сервисов «Яндекса». 

В частности, одним из важных реализованных проектов в 2017 году был голосовой помощник «Алиса», который помогает клиентам решать множество повседневных задач и получать необходимую информацию посредством использования различных сервисов «Яндекса» (поиска в интернете, навигации, заказа такси и еды, и др.).
Компания не планирует выплачивать дивидендов в ближайшем будущем, поскольку собирается и дальше активно инвестировать образующиеся свободные денежные средства в свое развитие (данное обстоятельство будет поддерживать рост акций компании, так как «Яндекс» уже продемонстрировал, что умеет эффективно управлять проектами развития). Компания продолжает демонстрировать хорошую маржинальность бизнеса: рентабельность собственного капитала составляет 9,4%, рентабельность активов составляет 6,3%, отношение чистой прибыли к выручке составляет 9,0%.
Низкие риски финансовой устойчивости: отношение совокупного долга к совокупным активам составляет всего 8,41%, отношение совокупного долга к показателю EBITDA составляет низкие 0,73, а отношение чистого долга к показателю EBITDA и вовсе отрицательно (-1,17) благодаря значительному запасу свободной ликвидности.

Ожидаемая доходность рассчитана при условии 90% защиты капитала и цены базового актива на момент экспирации, равной 51 USD.

Технический анализ:

Цена на акции «Яндекc» находится вблизи нижней границы долгосрочного восходящего канала (восходящий канал со второй половины 2015 года), уже пробила вверх 200-дневную скользящую среднюю и готовится выйти из облака индикатора Ишимоку вверх. Значимые технические уровни (с учетом цен на бирже NASDAQ): 44,34; 41,15; 38,55; 35,69; 33,90; 32,01; 28,62; 26,12; 23,53; 21,47; 20,04; 17,90; 14,59; 10,40.
Консенсус-прогноз: Покупка акций Яндекса




« Финам: Инвестиционная идея — покупка акций Новатек ао (NVTK)  | В начало |  Финам: В преддверии ЧМ-2018 по футболу в России выросли инвестиции в спортивные стартапы »


Все обзоры

04.06.18 | 12:24:01


03.06.18 | 14:11:47


02.06.18 | 14:18:40


01.06.18 | 00:14:43


29.05.18 | 21:54:37


23.05.18 | 22:05:09


22.05.18 | 20:59:13


06.06.17 | 12:18:04


23.05.17 | 11:45:03


17.05.17 | 17:24:53




 

Справочник инвестора
Консенсус-прогнозы


04.06.18 | 12:24:01

03.06.18 | 14:11:47

02.06.18 | 14:18:40

01.06.18 | 00:14:43

29.05.18 | 21:54:37



19.06.18 

12.06.18 

04.06.18 

Главная · Инвестирование · Заработок в интернет · Новости рынка · Идеи и обзоры · Справочник · Карта сайта
Работает на Amiro CMS - Free