Модератор Клуба частных инвесторов Олег Мазуренко

Клуб частных инвесторов      

Сайт использует файлы cookie, Вы соглашаетесь с этим если продолжаете находится на этом сайте. Подробнее в политике конфиденциальности >>
 

Новости рынка · Идеи и обзоры · Форум · Гостевая книга

 


Top.Mail.Ru

Рубрики


   

идеи инвестирования и обзоры источников дохода


« Экономика России. Ежемесячный обзор. Устойчивое восстановление  | В начало |  Компании малой капитализации. Косвенное влияние регулирования »


Долговые бумаги. Побочные жертвы

19.06.10 15:30

Долговые бумаги.

Побочные жертвы

Внешний долг: в осаде
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Усиление опасений держателей еврооблигаций, приступы паники, связанные с испанскими банками, а также формирование пакетов помощи “проблемным” членам ЕС вызвало смятение на мировых биржах и привело к падению активности на рынках Европы, Ближнего Востока и Азии. Новые размещения прекратились, а торги уже выпущенными бумагами в лучшем случае происходят спорадически. Хотя рынки настроены не так мрачно, как в конце 2008 года, прогнозы отнюдь не оптимистичны.

СТРАТЕГИЯ
Мы не видим серьезных рисков, связанных с финансированием, для компаний, и суверенные бумаги, вероятно, удержат свои позиции на фоне высоких цен на нефть и другие сырьевые товары. Тем не менее ситуация на рынках облигаций определяется поведением участников электронных торгов, а также новостями относительно долговых проблем Испании и Греции.
Как только ситуация на юге Европы стабилизируется, рынки Европы, Ближнего Востока и Африки, вероятно, будут по заслугам вознаграждены за осмотрительность и стабильность.

ЛУЧШИЕ ОБЛИГАЦИИ
ГазпромZ37. Самый длинный и самый доходный инструмент на кривой Газпрома – удобное позиционирование в ожидании еще большего сокращения спредов.
АЛРОСАZ14. У еврооблигаций компании по9прежнему самый широкий спред в сегменте российских квазисуверенных заемщиков.
РСХБZ14Z1. Мы по9прежнему предпочитаем высококачественные эталонные выпуски, ожидая дальнейшего сужения спредов в корпоративном секторе развивающихся рынков.
РЖДZ17. Мы полагаем, что доходность этих облигаций опустится ниже кривой Транснефти после стабилизации рынка и включения РЖД917 в индекс JPM EMBIG Diversified с 31 марта.
ЕвроХимZ12 и НМПZ12. Данный защитный актив будет интересен инвесторам, придерживающимся менее “агрессивной” стратегии, но со ставкой на потенциал роста.

Рублевый долг: попытка устоять

ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Рынок рублевых облигаций в мае отступал, что было обусловлено глобальной нестабильностью, длинными выходными в начале месяца и усилением волатильности на валютном рынке.
Впрочем, эти опасения отчасти были нивелированы благодаря большому объему ликвидности, и потому снижение было умеренным. Самым важным результатом последних событий стало полное прекращение новых размещений, тогда как продажи были относительно невелики.

СТРАТЕГИЯ
Мы ожидаем, что ситуация на рынке нормализуется и размещение рублевых облигаций возобновится, чему должны способствовать низкая инфляция и очередной этап снижения процентных ставок.

ЛУЧШИЕ ОБЛИГАЦИИ
Наши предпочтения в секторе остаются прежними.
ЕвразZ1. Один из самых длинных рублевых корпоративных выпусков, хорошее позиционирование для ставки на снижение локальных процентных ставок.
НЛМК БОZ1. Облигации с инвестиционным рейтингом в середине кривой, подходят для включения в консервативные портфели.
МагнитZ2. Облигации второго эшелона с хорошим кредитным качеством и относительно высокой доходностью. Недостаток – отсутствие рейтингов.
БашнефтьZ3. Крупный недавно размещенный выпуск. Кредитное качество эмитента неоднозначно, но доходность будет привлекать спекулятивный интерес.
АИЖКZ7Z11. Бумаги оценены с привлекательной премией к ОФЗ в среднем и длинном участке кривой.
РосбанкZ10. Недавно размещенный выпуск банка, принадлежащего Societe Generale, попрежнему оценен с чрезмерной премией.
МДМ БОZ1. Облигации размещены недавно, обладают потенциалом сужения спреда в среднем участке кривой.
Московская область – 9. Поддержка из федерального бюджета и ожидаемое снижение предложения качественных субфедеральных облигаций создают потенциал сужения спредов.


Все записи | Комментирование этой записи запрещено

Рубрики: макроэкономика обзоры прогноз стратегия Башнефть РЖД Газпром Магнит

« Экономика России. Ежемесячный обзор. Устойчивое восстановление  | В начало |  Компании малой капитализации. Косвенное влияние регулирования »


 

Мой Дзен
Справочник инвестора
Консенсус-прогнозы


27.03.21 | 20:53:35


20.03.21 | 14:32:01


19.03.21 | 16:29:08


26.02.21 | 12:54:27


10.11.20 | 20:16:56


09.11.20 | 19:48:36


02.10.20 | 22:40:44


30.10.19 | 21:54:06





09.11.20 

02.11.20 


ВТБ~~Шпильки~~Выбор акций~~РусГидро~~Система~~Фьючерсы~~Стратегия 3~~Стратегия 2~~Стратегия 1~~Флэт~~ВТБ
Видео:  Внутридневная торговля Облигации Срочный рынок Обзор рынка Акции Газпрома Анализ акций Как устроен финансовый рынок Моя торговля на безработице Моя торговля на нефти Торговля по запасам нефти Раскрутка в Инстаграм Копирайтинг
Главная · Инвестирование · Анализ рынка · Стратегии торговли · Новости рынка · Идеи и обзоры · Справочник · Карта сайта
(с) 2010-2018
Работает на Amiro CMS - Free