Риски инвестирования Всегда следует помнить, что несмотря на объективные имеющиеся выгоды,
инвестирование и работа на фондовом рынке сопряжена с рисками получения
убытков (уменьшения величины собственного капитала). В чем состоят эти
риски?
При работе на рынке облигаций возникают следующие основные риски:
- Риск дефолта – риск отказа (просрочки) компании выпустившей облигации от обязательных платежей по облигации.
- Риск изменения процентных ставок (риск ликвидности) – риск того,
что в силу ухудшения конъюнктуры на рынке облигаций цена купленной
облигации начнет падать, приведя тем самым к уменьшению рыночной
стоимости Вашего собственного капитала.
При работе на рынке акций возникают следующие основные риски.
- Риск ухудшения конъюнктуры рынка. Как уже отмечалось ранее,
доходность на фондовом рынке тесно связана с темпами экономического
роста. Поэтому снижение прогнозов темпов экономического развития
приведет к падению рынка акций, а следовательно, возникает риск
получения убытков от инвестиционной деятельности. Это и есть риск
ухудшения конъюнктуры рынка. Этот риск распространяется на получение
инвестиционного дохода.
- Риск ошибки собственного прогноза. В том случае, если Вы
стремитесь получить спекулятивный доход, дополнительно к вышеуказанному
риску возникает риск ошибочности вашего собственного прогноза. Зачастую
рынки акций ведут себя иррационально, то есть вопреки всевозможным
прогнозам. В таком случае Вы можете получить убытки на рынке из-за своих
ошибок.
- Технический риск. В ряде случаев может произойти так, что при
осуществлении сделок на бирже (покупки/продажи) акций Вы введете либо не
ту цену, либо не тот объем, или ошибетесь в выборе акции. Также,
существует некоторая вероятность, что Вы утратите ключи безопасности от
торгового терминала.
- Форс-мажор. Форс-мажорный риск — это риск неисполнения обязательств по договору вследствие действия непреодолимой силы.
Риск ухудшения конъюнктуры рынка можно разделить по источникам возникновения:
- Макроэкономические риски. Негативные события, связанные с
развитием национальной экономики в целом. Приводят к падению всего рынка
акций.
- Отраслевые риски. Негативные события, связанные с развитием
событий в отдельной отрасли. Могут привести к падению акции только
данной отрасли. Устраняются за счет диверсификации (покупки индексного
портфеля).
- Риски, связанные с отдельной компанией. Негативные события,
связанные с развитием событий в отдельной компании Могут привести к
падению акции только данной компании. Устраняются за счет диверсификации
(покупки индексного портфеля).
Риски при использовании маржинального кредитования
Если в работе на рынке акций Вы используете
маржинальное кредитование, у Вас возникает дополнительный риск – риск
принудительного закрытия позиции (маржин- колла). В этом случае, при
краткосрочном движении рынка против Вас (например, если Вы купили акции,
а цены начали падать) возможна принудительная продажа части купленных
Вами акций по более низкой цене. Она проводится с той целью, чтобы не
допустить полного банкротства инвестора, которое становится возможным, в
случае если Вам не удается грамотно управлять собственным капиталом.
Риски при работе на рынке фьючерсов и опционов
Дополнительные риски возникают при работе на рынке фьючерсов и опционов
Во-первых, стоит помнить, что максимальные убытки
на этом рынке не ограничены. Фьючерсы и опционы — это высокорискованный
рынок, на котором вы можете потерять весь свой капитал.
Во-вторых, также как и в случае маржинального кредитования, возникает риск принудительного закрытия позиции.
В-третьих, при работе с опционами присутствует
множество специфических рисков, например, стоимость купленного опциона
по истечении времени может обратиться в ноль, а стоимость проданного
опциона — вырасти до огромной величины.
|
