Интернет Трейдер (Гость)
Обратиться по имени |
При маржинальной торговле, особенно при кредитовании акциями брокера, есть определенные особенности. Об этом я хочу рассказать.
Да, забыл сказать, что Интернет Трейдер это Олег Мазуренко, а то мне надоело постоянно светиться на первой странице сайта.
Теперь о маржинальной торговле.
Если торговать за счет денежного кредита брокера, то кроме 15% годовых за пользование кредитом (во всяком случае у Тройки Диалог столько), надо будет этот кредит отдать. В принципе, если бумаги куплены по маржинальной торговле и цена бумаги стала падать, то можно и не продовать ее, фиксируя убыток, а сидеть в ней, пока не вырастит.
В крайнем случае, можно продать другие бумаги или внести на брокерский счет деньги, тем самым погасив кредит.
Хуже, когда по маржинальной торговле кредит берется акциями (по бумагам ставка 10% годовых). То есть, продаем бумагу, которой у нас нет, с целью покупки ее на падении котировки, что бы заработать на падении и вернуть брокеру эти бумаги. В принципе, это единственный способ зарабатывать на падающем рынке. На рстущем проще, купил, выросла цена, продал.
С другой стороны, сидеть на брокерском счете в деньгах не имеет смысла, все деньги должны быть вложены в бумаги, так как прибыль порождает рост котировок. В ситуации, когда все деньги вложены в бумаги, а котировки не достигли желаемой цены, то делать на бирже не чего.
При маржинальной торговле можно зарабатывать на падении акций и при отсутствии свободных денежных средств.
Теперь о своем опыте:
18.01.10
В 13:36 на терминале наблюдаю резкий всплеск стоимости акций Северстали (как-то приглянулись они мне .
Выставляю заявку на продажу 20 акций по рыночной цене, продажа происходит по цене 359,55. Этот момент на рисунке показан пересечением вертикальной и горизонталных линий.
И тут же выставляю стоп-заявку на покупку по цене на 5% ниже цены продажи, горизонтальная зеленая линия на рисунке.
Хотя я сделку совершил на начале падения цены, ожидая, что она будет падать дальше. А котировки пошли вверх.
В 17:15 достигли максимума в 378 руб. В итоге, у меня долг перед брокером в 20 акций. Если покупать сейчас, то придется фиксировать убыток. Что совсем не хочется  .
К закрытию торгов цена не много упала, но все же дороже цены продажи.
Начинается тренировка нервной системы. Что делать? Завтра утром уйти из сделки зафиксировав убыток? Или остаться и подождать когда цена упадет? А если она снова начнет расти, то убыток будет расти вместе с бумагой.
Дилемма. Завтра посмотрим. И напишу продолжение.
19.01.10
Утром по РВК получил информацию, что рост акций Северстали обусловлен вхождением на рынок западных инвестфондов после решения проблем Северсталью со своими американскими активами. Аналитик РБК предсказал рост акций, хотя они считаются переоценеными (с начала года Северсталь подорожала на 40% и во втором квартале возможна фиксация прибыли по этим бумагам.
Из этого следует, что акции еще могут расти, это может увеличить мои убытки.
Утром до начала торгов запускаю терминал, вижу, что в стакане заявок минимальная сумма покупки составляет 370,00, делаю предварительную заявку на покупку удвоенного количества акций (40) по цене 370,02. Снимаю свою вчерашнюю стоп-заявку.
10:31 Моя заявка по покупке исполняется (20 акций с убытком я возвращаю брокеру). Котировки растут вверх.
10:41 Выставляю заявку на продажу оставшихся 20 акций, которая исполняется по цене 378,03. На рисунке верхняя зеленая горизонтальная линия, ниже ее красная линия цены покупки.
В итоге имеем:
Вчера 20 акций продали по 395,55, с возвратом сегодняшней покупки имеем с этих 20 акций убыток -2,95% (без учета комиссии брокера и биржы за операцию покупки).
Вторые 20 акций дали прибыль в размере +2,16% (без учета комиссии), в итоге убыток в расчете на 20 акций составляет -0,79%.
Пока убыток сохраняется, посмотрим развитие событий сегодня по акциям Северстали..........
В 13:10 покупаем 20 акций Северстали по 363,00 и выставляем стоп-заявку на продажу, которая исполняется в 14:13 по цене 367,10 (две вертикальные фиолетовые линии на рисунке). В итоге отыгрываем еще 1,13% и получаем на все манипуляции с пакетом 20 акций Северстали вчера и сегодня прибыль 0,34%, этого хватит на комиссию брокеру и бирже.
В итоге, наша вчерашняя ошибка, когда продавались акции в ожидании их падения, а рынок себя повел иначе, была аннулирована с помощью покупки удвоенного пакета. А второй сделкой мы все манипуляции очистили от убытков. То есть, мы, при развороте рынка в верх, использовали это для нивелирования вчерашней ошибки.
Если бы наша заявка о покупке 40 акций не была бы исполнена перед открытием утренней сессии в связи не с ростом, а падением рынка, то заявка на эту покупку не была бы исполнена. Но тогда мы бы могли выйти из сделки с прибылью, так как вчера выставили стоп-заявку на покупку по цене ниже (зеленая линия на первом рисунке).
Отсюда полезный опыт. Выставлением встречных заявок можно хеджировать риск поведения рынка отличного от ожидаемого. Это как покупка встречных опционов.
Ну и в заключение, в 16:38 еще раз продаем пакет 20 акций Северстали (вертикальная синяя линия на втором рисунке) по цене 365,00 (опять же за счет маржиналки), заканчиваем день так же как вчера – с долгом брокеру 20 акций. Будем пробовать еще раз заработать на падении.
20.01.10
В 12:44 акции Северстали падают до 360,00 руб., наша стоп-заявка исполняется.
В итоге за три дня манипулирования акциями Северстали, с учетом всех комиссий по всем сделкам имеем прибыль в 0,89%.
Если вернуться к самому началу (18.01.10), то по маржинальной торговле мы продали 20 акций Севрестали по 359,55, пытаясь заработать на покупке при падении котировок. Но на данный момент котировки не достигли даже этой цены, то есть мы бы сидели в минусе и платили брокеру за взятые в долг акции.
Выводы:
1. Маржинальная торговля позволяет зарабатывать на падении рынка. Но, ее лучше использовать на кратковременных позициях, так как вынуждены платить за кредит в бумагах брокеру. Причем этот кредит можно вернуть только покупкой бумаг. Если они не выросли, то придется фиксировать убыток. При маржинальной торговле за счет денежного кредита брокера, можно оставаться в бумагах, а кредит вернуть или за счет продажи других бумаг, или просто внесением на брокерский счет дополнительных денежных средств.
2. При ошибке в прогнозе движения котировок (в данном случае мы прогнозировали, что они будут падать, а они начали расти), ошибку можно устранить путем использования противоположной стратегии (в нашем случае, мы зарабатывали на росте котировок), но при этом количество бумаг используемых для торговли должно быте не менее удвоенного количества бумаг, которые у нас зависли (точное количество можно определить расчетом разницы котировок нашей первой покупки акций, текущими котировками и предполагаемыми котировками при росте акций). При не правильном расчете, для полной компенсации ошибки операцию по противоположной стратегии можно повторить.
|
