|
|
Экономика
ЦБ оставил базовые процентные ставки без изменения
Как и ожидалось, ЦБ оставил базовые процентные ставки без изменения. Мы приветствуем это решение. Годовая инфляция по-прежнему ниже 6%, что укладывается в официальный прогноз на 2012 год. Обычно ЦБ начинает повышать процентные ставки, если ставка рефинансирования в реальном выражении (т. е. с поправкой на годовую инфляцию) опускается ниже 2%. Поскольку сейчас ставка рефинансирования равна 8%, а годовая инфляция на начало месяца составляла 5,7%, необходимости корректировать базовые процентные ставки не было. К тому же инфляция в июле и до сих пор определяется неденежными факторами (тарифами и ожиданием плохого урожая). ЦБ не может повлиять на вызванную этим инфляцию, а повышение процентных ставок может потенциально привести к замедлению экономического роста.
Мы по-прежнему считаем, что инфляция по итогам этого года не превысит 6%, и не ожидаем изменения процентных ставок.
Годовой рост ВВП в 2К12 составил 4%
По предварительным оценкам Росстата, годовой рост ВВП в 2К12 составил 4%. Эта оценка на уровне динамики роста производства в базовых секторах: 3,2%. Это очень хороший результат, особенно если сравнивать Россию с большинством развитых и развивающихся стран.
Результаты за 3К12 будут слабее, т. к. в сельскохозяйственном секторе, вероятно, будет зафиксировано годовое снижение производства из-за неблагоприятных погодных условий. Тем не менее в 4К12 годовой рост нормализуется и по итогам года будет близким к 4%. Поскольку в первом квартале текущего года рост составил 4,9%, итоговый показатель за первое полугодие приблизительно равнялся 4,4%.
|
