|
|
Гендиректор Норильского Никеля высказался по вопросам о дивидендах и Stillwater Mining
Норильский Никель
Код Bloomberg
MNOD LI
Цена
$15,97
Целевая цена
$24,26
Рекомендация
ПОКУПАТЬ
Капитализация
$27 842 млн.
В четверг гендиректор Норильского Никеля Владимир Стржалковский заявил, что руководство компании не исключает возможности выплаты промежуточных дивидендов. Окончательное решение совета директоров по этому вопросу будет зависеть от макроэкономических условий и ценовой конъюнктуры на рынках сырья. Напомним, по итогам 2009 года Норильский Никель выплатил акционерам 50% чистой прибыли, т. е. $1,3 млрд. или $6,8 на акцию (доходность составила 4,5%).
По нашим оценкам, к концу 2010 года чистый долг компании составит $0,5 млрд., а если не учитывать денежные средства на балансе ОГК-3 – то $2,2 млрд. На 2010 год мы моделируем EBITDA порядка $6,4 млрд. Денежные потоки от основной деятельности в текущем году, по нашим оценкам, должны составить $1,7 млрд. Следовательно, у компании, вероятно, будут определенные возможности для денежных выплат акционерам. Мы полагаем, что Интеррос и ОК РУСАЛ окажут значительное давление на руководство Норильского Никеля, чтобы добиться выплаты дивидендов. Впрочем, мы полагаем, что менеджмент компании будет по-прежнему проявлять дисциплинированный и взвешенный подход к управлению ее финансами, отдавая приоритет финансовой стабильности в условиях высокой волатильности на рынке. Пока мы исходим из того, что в 2010 году на дивиденды будет направлено 50% чистой прибыли и выплаты акционерам составят $2,0 млрд., т. е. $10,6 на акцию ($1,1 на ГДР).
Владимир Стржалковский также заявил, что Норильский Никель получил несколько заявок на покупку принадлежащего ему контрольного пакета акций Stillwater Mining Company. Сейчас эти предложения изучаются. Мы безоговорочно поддерживаем решение о продаже этого проблемного актива – компании уже давно следовало от него избавиться. Текущая стоимость 51% акций Stillwater Mining Company составляет $600 млн.
|
