Модератор Клуба частных инвесторов Олег Мазуренко

Клуб частных инвесторов      

Сайт использует файлы cookie, Вы соглашаетесь с этим если продолжаете находится на этом сайте. Подробнее в политике конфиденциальности >>
 

Новости рынка · Идеи и обзоры · Форум · Гостевая книга

 


Top.Mail.Ru

Рубрики


   

НОВОСТИ рынка ДЛЯ ИНВЕСТОРА

06.04.10 ММК Сильная отчетность за 4К09 и 2009 г. по МСФО

ММК Сильная отчетность за 4К09 и 2009 г. по МСФО (КИТ ФИНАНС)

Результаты существенно превзошли ожидания рынка. Вчера Магнитогорский меткомбинат (ММК) опубликовал финансовую отчетность по МСФО за 4К09 и 2009 г. Стоит отметить, что результаты значительно превысили как наш прогноз, так и ожидания рынка. Компания в 4К09 по сравнению с 3К09 увеличила выручку на 19% до $1 674 млн, EBITDA выросла в 2.2 раза и достигла $670 млн, а рентабельность EBITDA оказалась на уровне 40%, что стало лучшим результатом среди тех сталелитейных компаний, которые отчитались за 4К09. Такой результат стал возможен благодаря переоценке активов ($175 млн) вследствие покупки Белона. Скорректированная EBITDA составила $526 млн, рентабельность – 31%. Чистая прибыль ММК увеличилась в 2.9 раза до $219 млн. Таким образом, выручка ММК в 2009 г. составила $5 081 млн, скорректированная EBITDA – $1 141 млн, а чистая прибыль – $219 млн.
Сильные результаты благодаря стальному сегменту. Рост выручки ММК в 4К09 в основном был обусловлен консолидацией угольной компании «Белон». Вместе с тем сильные показатели прибыльности стали следствием хорошей работы стального сегмента, рентабельность EBITDA которого в 4К09 составила 46%. В целом по году рентабельность EBITDA стального сегмента достигла 25%. Денежные затраты ММК на производство слябов в 4К09 составили $250 за тонну (например, у Evraz Group – $268 за тонну во 2П09). В 1К10 ММК ожидает роста денежных затрат до $280 за тонну. Что касается Белона, то показатели компании в 4К09 несколько разочаровали: EBITDA составила $8 млн, рентабельность EBITDA – 9%. В ходе телефонной конференции представитель ММК пояснил, что столь низкие показатели Белона связаны с тем, что за предыдущие три квартала у компании отсутствовали плановые инвестиции по поддержанию текущего производства (в основном ремонты). Все это пришлось осуществлять в 4К09. В ММК заверили, что с 1К10 аналогичных разовых затрат быть не должно. В настоящее время Белон обеспечивает около 50% потребностей ММК в коксующемся угле.
Долговая нагрузка по-прежнему не вызывает опасений. На наш взгляд, в настоящее время ММК не имеет рисков, связанных с высокой долговой нагрузкой. Общий долг компании по состоянию на конец 2009 г. составил $2 074 млн. При этом краткосрочная задолженность оказалась на уровне $808 млн. Отношение чистого долга к EBITDA на конец прошлого года составило 1.5. Кроме того, компания предприняла определенные меры, направленные на снижение краткосрочной задолженности и удешевление кредитного портфеля. В итоге ставка по кредитам и займам ММК снизилась с 7.9% до 5.7% на конец 2009 г.
Мы рекомендуем ДЕРЖАТЬ бумаги ММК. В настоящее время мы рекомендуем ДЕРЖАТЬ акции ММК с целевой ценой $1.1. В то же время мы полагаем, что в краткосрочной перспективе рынок может позитивно отреагировать на сильную отчетность компании за 4К09 и 2009 г. 


Все новости | Комментирование этой новости запрещено

Рубрики: прибыль EBITDA ММК

ВСЕ финансовые НОВОСТИ

09.11.20 
02.11.20 

23.09.19 
16.09.19 

13.08.19 
06.08.19 

13.05.19 
25.03.19 

22.02.19 
11.02.19 

 

Мой Дзен
Справочник инвестора
Консенсус-прогнозы


27.03.21 | 20:53:35


20.03.21 | 14:32:01


19.03.21 | 16:29:08


26.02.21 | 12:54:27


10.11.20 | 20:16:56


09.11.20 | 19:48:36


02.10.20 | 22:40:44


30.10.19 | 21:54:06





09.11.20 

02.11.20 


ВТБ~~Шпильки~~Выбор акций~~РусГидро~~Система~~Фьючерсы~~Стратегия 3~~Стратегия 2~~Стратегия 1~~Флэт~~ВТБ
Видео:  Внутридневная торговля Облигации Срочный рынок Обзор рынка Акции Газпрома Анализ акций Как устроен финансовый рынок Моя торговля на безработице Моя торговля на нефти Торговля по запасам нефти Раскрутка в Инстаграм Копирайтинг
Главная · Инвестирование · Анализ рынка · Стратегии торговли · Новости рынка · Идеи и обзоры · Справочник · Карта сайта
(с) 2010-2018
Работает на Amiro CMS - Free