Модератор Клуба частных инвесторов Олег Мазуренко

Клуб частных инвесторов      

Сайт использует файлы cookie, Вы соглашаетесь с этим если продолжаете находится на этом сайте. Подробнее в политике конфиденциальности >>
 

Новости рынка · Идеи и обзоры · Форум · Гостевая книга

 


Top.Mail.Ru
Загрузка...

Рубрики


   

НОВОСТИ рынка ДЛЯ ИНВЕСТОРА

14.05.10 У-УАЗ Финансовые результаты за 2009 г. и 1К10: новая возможность для покупки

У-УАЗ: Финансовые результаты за 2009 г. и 1К10: новая возможность для покупки

Показатели за 2009 г. в рамках наших ожиданий. Сегодня Улан-Удэнский авиационный завод (У-УАЗ, uuaz) представил финансовый отчет за 2009 г. по РСБУ. Выручка компании увеличилась на 27% за год до $389 млн, показатель EBITDA вырос на 61% до $111 млн, а чистая прибыль – на 38% до $79.5 млн. Опубликованные результаты оказались в среднем лишь на 1–3% ниже наших прогнозов. Отметим, что сильные финансовые показатели У-УАЗа главным образом обусловлены увеличением поставок вертолетов, позитивным эффектом от ослабления рубля за прошлый год (на 28% год к году) и высокой долей экспорта (более 60%).
 На конец 1К10 денежная позиция составила $160 млн. У-УАЗ сегодня также обнародовал финансовые результаты за 1К10 по РСБУ. Его выручка сократилась на 17% по сравнению с 1К09 до $82.3 млн, операционная прибыль снизилась на 29% до $24.1 млн, а чистая прибыль упала на 37% и составила $18.5 млн. Мы нейтрально оцениваем показатели компании за 1К10, принимая во внимание, что основная часть поставки техники может быть осуществлена во 2П10. В подтверждение этому говорит и чистая денежная позиция компании, на конец марта составившая $169 млн. Отметим, что сформированная преимущественно благодаря внесенным авансам денежная позиция У-УАЗа является рекордной за последние годы.
Подтверждаются привлекательные перспективы роста. Госхолдинг «Вертолеты России» (управляющая компания, подконтрольная Оборонпрому) планирует провести IPO не ранее, чем в 2012 г. Данная новость носит несколько негативный характер для инвесторов, надеявшихся уже в этом году обменять акции У-УАЗа на долю в новой компании. Однако, мы полагаем, что это не окажет ощутимого эффекта на объем заказов. У-УАЗ планирует увеличить производство вертолетов на 42% – с 60 единиц техники в 2009 г. до 85 вертолетов к 2012 г. Доля экспорта У-УАЗа, как правило, превышает 50%, что благоприятно отразится на его рентабельности.
Мы повышаем прогнозную цену акции на 2010 г. на 29% до $1.80. С учетом объявленных финансовых показателей мы пересмотрели ДДП-модель У-УАЗа. По нашим оценкам, выручка компании в 2010 г. вырастет на 16% год к году до $454 млн главным образом ввиду увеличения поставок. EBITDA, по нашим прогнозам, вырастет на 5.7% с уровня 2009 г. до $117.6 млн, чистая прибыль сократится на 4.1% до $76.2 млн. Отстающая динамика прибылей в большей степени связана с изменением валютных курсов, ростом расходов на металлы и топливо. В то же время мы сохраняем WACC и темпы роста в постпрогнозном периоде на уровне 14.6% и 2.0% соответственно. Таким образом, мы подтверждаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ акции У-УАЗа с целевой ценой в $1.80/акция на 2010 г. 


Все новости | Комментирование этой новости запрещено

Рубрики: акции доходность прогноз стратегия

ВСЕ финансовые НОВОСТИ

23.09.19 
16.09.19 

13.08.19 
06.08.19 

13.05.19 
25.03.19 

22.02.19 
11.02.19 

21.01.19 
14.01.19 

 

Справочник инвестора
Консенсус-прогнозы


23.09.19 

16.09.19 



30.10.19 | 21:54:06


27.03.19 | 17:40:45


21.02.19 | 19:57:55


22.01.19 | 11:27:51


15.12.18 | 13:54:45


20.11.18 | 23:15:32


19.11.18 | 18:23:27


17.10.18 | 13:10:09




Видео:  Внутридневная торговля Облигации Срочный рынок Обзор рынка Акции Газпрома Анализ акций Как устроен финансовый рынок Моя торговля на безработице Моя торговля на нефти Торговля по запасам нефти Раскрутка в Инстаграм Копирайтинг
Главная · Инвестирование · Анализ рынка · Стратегии торговли · Новости рынка · Идеи и обзоры · Справочник · Карта сайта
(с) 2010-2018
Работает на Amiro CMS - Free