Справочник инвестора

Акция - это эмиссионная ценная бумага, предоставляющая её владельцу право на участие в управлении акционерным обществом и право на получение части прибыли в форме дивидендов. .

Актив - любое имущество, имеющее стоимость при обмене.

Акции «второго эшелона» - высоко рискованные инструменты с широким диапазоном доходности и убытков. Акции компаний, которым присущи следующие характеристики: низкая ликвидность, нестабильность, способность приносить как сверхприбыли, так и сверхубытки. Доходность инвестирования в такие активы может превышать тысячи процентов — но, как правило, такой феномен очень редок, и, в массе своей, риск и доход по этим бумагам уравновешивают друг друга. На растущем рынке акции «второго эшелона» зачастую показывают более активную ценовую динамику и могут приносить доход в разы больший, чем «голубые фишки», но на падающем рынке эти акции намного сильнее подвержены падению.

Безрисковые активы - активы, будущая доходность которых известна заранее; как правило, это краткосрочные государственные облигации (если государство не объявит по ним дефолт, как было у нас в 1998 году.

Безрисковая ставка доходности - доходность, которую можно получить от инвестиций, не связанных с риском.

Биржевой индекс – составной показатель изменения цен ценных бумаг (акций, облигаций, производных инструментов).

Брокер - человек или организация, выступающие в качестве агента инвестора, который подал заявку; брокер оперирует ценной бумагой только по поручению и за счет инвестора.

Венчурный капитал - инвестиции в новый, только создаваемый бизнес с привлекательными перспективами роста, который не имеет доступа на фондовый рынок.

Взаимный фонд (mutual fund) - компания, вкладывающая свой капитал в диверсифицированный портфель ценных бумаг и продающая свои акции инвесторам, которые таким путем приобретают долю в этом портфеле. По подобию американских взаимных фондов созданы российские ПИФы.

Внебиржевой рынок - децентрализованный рынок (в отличие от биржевого рынка), на котором дилеры, находящиеся в разных географических точках, связываются друг с другом по телефону или через компьютерную сеть. Тройка Диалог предоставляет возможность своим клиентам торговать через терминал во вне биржевое время, то есть можно продать или купить ценные бумаги утром до открытия биржы илм вечером после закрытия. При этой операции взимается только комиссия брокера.

Вознаграждение управляющей компании - оплата работы управляющей компании по управлению средствами пайщиков. Определяется как процент от стоимости чистых активов. Резервируется каждый день (для управляющих открытыми фондами) или каждый месяц (для управляющих интервальными фондами).

Вторичный рынок ценных бумаг - это механизм купли-продажи уже выпущенных ценных бумаг. На вторичном рынке действуют различные фондовые биржи, а также существует внебиржевой оборот.

Высокодоходные облигации - см. «Мусорные облигации» (junk bond).

“Голубые фишки” - (от английского «blue-chip», по аналогии с самыми дорогими фишками при игре в покер) - это акции самых известных, высокодоходных и стабильных компаний. Как правило, по таким акциям стабильно выплачиваются дивиденды независимо от результатов деятельности компании.

Дивиденды - это периодические выплаты компании-эмитента владельцам ее акций.

Денежный рынок - это сегмент финансового рынка, где ресурсы приобретаются и продаются на короткий срок.

Диверсификация бывает двух видов: случайная и целенаправленная. Случайной диверсификацией называется ситуация, когда финансовые инструменты берутся вне связи с общей целью инвестирования, то есть по принципу жребия. Такой прием вряд ли можно считать рациональной финансовой стратегией, но он иногда может сработать (временами портфели, составленные таким образом, оказываются более прибыльными, чем портфели, собранные профессионалами). Целенаправленная диверсификация - это процесс отбора инструментов с расчетом на достижение цели, ради которой формируется портфель.

Долгосрочные инвестиции - это вложения в финансовые инструменты на срок больше года.

Закрытый фонд (ПИФ) - фонд, продающий ограниченное число паев, которые можно купить только при формировании фонда, а погасить только при его ликвидации. Паи некоторых закрытых ПИФов обращаются на биржах.

Инвестирование - процесс помещения денег в те или иные финансовые инструменты с расчетом на увеличение их стоимости и (или) получение положительной величины дохода.

Инвестиционная декларация - часть правил паевого фонда, в которой указываются объекты инвестирования и возможные пределы изменения структуры инвестиционного портфеля.

Инвестиционная компания - компания, объединяющая капиталы многих вкладчиков, ставящих перед собой одинаковые инвестиционные цели, и помещающая средства в разнообразные ценные бумаги.

Инвестиционные цели - финансовые задачи, которые стремится решить инвестор.

Инвестор – лицо, совершающее вложения денежных средств в ценные бумаги с целью извлечения прибыли.

Индекс - показатель, применяемый для анализа колебаний курсов акций путем измерения текущего курса репрезентативной группы акций по отношению к их базовому значению, рассчитанному на более раннюю дату.

Индекс ММВБ (MICEX) является индексом рынка наиболее ликвидных акций российских предприятий-эмитентов, акции которых обращаются на ММВБ. На сегодняшний день индекс ММВБ рассчитывается по акциям 21 эмитента. При этом расчет рыночной капитализации всех этих ценных бумаг осуществляется с учетом доли акционерного капитала, находящегося в свободном обращении. Индекс ММВБ рассчитывается с 22 сентября 1997 года, а с 2002 года расчет индекса осуществляется в режиме реального времени.

Индекс РТС (RTSI) представляет собой взвешенный по капитализации индекс с учетом доли акционерного капитала, находящегося в свободном обращении. Индекс РТС рассчитывается по ценным бумагам 50 наиболее известных российских компаний, чьи акции представлены на бирже РТС. Индекс РТС рассчитывается с 1 сентября 1995 года. На сегодняшний день расчет производится в режиме реального времени при каждом изменении цены акций, входящей в корзину индекса.

Индексный фонд - портфель, управляемый в соответствии со стратегией, обеспечивающей доходность, в максимальной степени близкую к доходности рыночного портфеля.

Индивидуальные инвесторы - это инвесторы, которые распоряжаются собственными средствами.

Институциональные инвесторы - организации, инвестирующие средства в различные активы. К ним относятся страховые компании, депозитные институты, пенсионные фонды, инвестиционные компании, накопительные фонды (например, благотворительные).

Интервальный фонд (ПИФ) - паевой инвестиционный фонд, который совершает операции с паями (продажа, погашение) только несколько раз в год в определенные интервалы времени, которые в большинстве фондов имеют продолжительность по две недели четыре раза в год.

Инфляция - повышение уровня цен.

Капитализация - это оценка стоимости компании, ценных бумаг и т.д. по приносимому доходу, а именно посредством расчета приведенной суммы ожидаемых доходов, взятой за весь период предполагаемого использования. Говоря простым языком, капитализация- это стоимость компании или ценной бумаги. Капитализация компании рассчитывается путем перемножения количества акций этого предприятия на их биржевую цену.

Корреляция - мера, предназначенная для оценки статистической зависимости между двумя временными рядами, например, между доходностью некоторого актива и средней рыночной доходностью.

Котировки - информация о курсах различных видов ценных бумаг, включая текущие курсы и статистику динамики курсов за последнее время.

Коэффициент Альфа - коэффициент постоянного прироста цены акции по отношению к значению индекса. Если больше нуля, то бумага может быть рассмотрена, как переоцененная, если меньше нуля, то как недооцененная.

Коэффициент Шарпа - отношение превышения доходности портфеля над безрисковой ставкой к стандартному отклонению его доходности. Вложения будут тем эффективнее, чем выше значение коэффициента Шарпа. Небольшое значение коэффициента показывает: доходность от инвестирования не оправдывает принятого уровня риска. Отрицательная величина - свидетельствует о том, что вложения в безрисковые ценные бумаги принесли бы больший доход, чем в текущий портфель.

Краткосрочные инвестиции- это вложения в финансовые инструменты на срок меньше одного года.

Ликвидность - возможность быстрого перевода инвестированных средств в наличные деньги без потерь или с небольшой потерей стоимости. Ликвидными таются такие финансовые инструменты, которые удовлетворяют следующим критериям: могут быть проданы быстро, с наименьшими затратами времени и одновременно с минимальными потерями в стоимости по сравнению с той суммой, за которую они были приобретены. Наиболее ликвидные инструменты, как правило, не приносят высоких норм доходности. Их назначение совершенно иное - служить резервом наличных денежных средств.

Маржинальная торговля (сделки «с плечом») - заключается в приобретении инвестором ценных бумаг на денежные средства, предоставленные брокером, или продаже ценных бумаг, предоставленных брокером. Подробнее >>>

«Мусорные» облигации (junk bonds) также называются высокодоходными облигациями (high-yield bonds); облигации, рейтинг которых ниже тройного В.

Надбавка - комиссионное вознаграждение , которое может удерживаться управляющей компанией или агентом для возмещения расходов по выдачи паев. Обычно надбавка привязывается к сумме внесенных в фонд средств. Надбавка не может превышать 1,5% от суммы приобретения.

Облигация - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Открытый фонд (ПИФ) - паевой инвестиционный фонд, который осуществляет операции с паями (покупка, продажа, обмен) в любой рабочий день.

Отраслевой фонд (ПИФ) - паевой инвестиционный фонд, ограничивающий свои вложения определенным сегментом фондового рынка.

Падающий рынок (рынок «медведей») - это неблагоприятное состояние рынка, связанное с пессимистическими оценками инвесторов, снижением экономической активности и усилением сдерживающих мер в государственном регулировании.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) - объединенные вместе средства пайщиков, переданные в доверительное управление управляющей компании в целях их прироста. ПИФ не является юридическим лицом.

Пай (инвестиционный пай) - именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца на часть имущества паевого фонда, которая соответствует его доле с учетом полученного прироста.

Пайщик (владелец паев) - физическое или юридическое лицо, зарегистрированное в реестре владельцев инвестиционных паев.

Портфель - это набор финансовых инструментов, которые выбираются в расчете на достижение одной или нескольких целей.

Правила доверительного управление фондом - документ, определяющий условия работы паевого фонда. Правила фонда являются договором доверительного управления имуществом фонда. Пайщик присоединяется к этому договору путем подачи заявки на выдачу (покупку) паев.

Простые проценты - проценты, начисляемые на фактическую сумму за фактический период ее нахождения на депозите.

Прямые инвестиции - это вложение капитала, при котором инвестор напрямую приобретает требование к активам в виде фондовых или имущественных ценностей.

Растущие рынки (emerging markets) - финансовые рынки развивающихся стран.

Растущий рынок (рынок «быков») - это благоприятное состояние фондового рынка, связанное с оптимизмом инвесторов, повышенной экономической активностью и стимулированием экономики со стороны правительства.

Реестр владельцев паев - система записей в электронной форме о лицах, владеющих паями ПИФа, и количестве принадлежащих им паев. Учитывает права владельцев инвестиционных паев. Реестр ведет специализированный регистратор, функции которого может выполнять специализированный депозитарий.

Рынок акций - также называется фондовым рынком; рынок, на котором продаются акции

Риск - в области финансов под риском понимается возможность того, что абсолютная либо относительная величина прибыли на инвестицию окажется меньше ожидаемой, иначе говоря, возможность получения нежелательного результата.

Семейство фондов - группа или комплекс фондов с различными инвестиционными целями, управляемых одной компанией. Во многих случаях инвестор может перемещать свои активы из одних фондов в другие внутри семейства с малыми или нулевыми издержками.

Скидка - комиссионное вознаграждение, которое может удерживаться управляющей компанией или агентом для возмещения расходов по погашению паев. Не может превышать 3% от суммы погашения. Размер скидки обычно привязывается к сроку владения паями. В некоторых фондах скидка не взимается по истечении определенного срока владения паями, например полугода или года.

Сложные проценты - проценты, начисляемые не только на первоначальную сумму вклада, но также и на всю сумму процентов, накопленную за определенный период.

Смешанный фонд (ПИФ) - паевой инвестиционный фонд, имеющий в своем портфеле как рисковые ценные бумаги (акции, паи закрытых фондов), так и безрисковые (облигации, государственные ценные бумаги). В зависимости от ситуации на рынке структура портфеля смешанного фонда может и должна изменяться. На растущем рынке выгоднее переводить большую часть активов в акции, на падающем рынке - в облигации.

Специализированный депозитарий - организация, которая осуществляет  учет прав на ценные бумаги, составляющие паевой фонд, и контролирует деятельность управляющей компании.

Специализированный регистратор - организация, которая ведет реестр владельцев инвестиционных паев.

Стандартное отклонение - квадратный корень из вариации; является мерой степени рассеяния (разброса) случайной величины. В отличие от вариации имеет ту же размерность, что и сама случайная величина.

Стоимость пая - величина, определяемая делением стоимости чистых активов на количество паев в фонде.

Стоимость чистых активов (СЧА) - стоимость имущества фонда после того, как из него вычтены обязательства фонда. Одна из основных характеристик паевого фонда, поскольку стоимость инвестиционного пая рассчитывается путем деления стоимости чистых активов на количество паев в фонде.

Трейдер – специалист по биржевой торговле. Обычно подразумевается торговля ценными бумагами (акциями, облигациями, фьючерсами, опционами) на фондовой бирже. Трейдерами так же называют торговцев на валютном (форекс) и товарном рынках.

Трейдинг – анализ ситуации на рынке и заключение торговых сделок.

Управление инвестициями - процесс управления инвестиционными активами. Его также называют управлением портфелем и управлением денежными средствами.

Управляющая компания - организация, которая управляет имуществом паевого инвестиционного фонда в интересах пайщиков.

Фонд акций - паевой инвестиционный фонд (ПИФ), портфель которого составлен преимущественно из акций.

Фонд облигаций - паевой инвестиционный фонд (ПИФ), портфель которого составлен преимущественно из облигаций различных видов.

Фондовые биржи - это централизованные учреждения для организации операций с ценными бумагами.

Фондовя биржа ММВБ – российская фондовая биржа, на которой с понедельника по пятницу производятся торги акциями и облигациями российских эмитентов, производными финансовыми инструментами (АДР, фьючерсы).

Фондовая биржа РТС – российская фондовая биржа, на которой ежедневно совершаются операции с ценными бумагами.

Фондовые брокеры - лица, имеющие лицензию от фондовой биржи на право ведения операций с ценными бумагами для инвесторов в качестве посредника.

Фондовый рынок - называется также рынком акций. Рынок, на котором происходит торговля акциями.

Фьючерс – производный финансовый инструмент, который представляет собой срочный биржевой контракт купли-продажи акций. По существу стороны определяют цену и срок поставки акций на будущее время.

Хедж-фонд - фонд, который может использовать различные техники получения доходов, например определение на основе выбранной модели привлекательных для покупки акций («длинная» позиция) и непривлекательных, которые предназначены для продажи («короткая» позиция).

Цели инвестирования - определение срока вложения, его размера, формы и уровня риска, с которым оно сопряжено.

Чудо диверсификации - уменьшение риска (вариации) портфеля без снижения ожидаемых доходностей с помощью комбинирования активов с низкой или отрицательной корреляцией (ковариацией).

Эмитент - организация, которая выпустила ценные бумаги (акции, облигации) с целью привлечения средств для развития предприятия.