|
04.06.18
Ключевые макроданные вышла в пятницу 1 июня. Внимание участников рынка было сосредоточено на данных о труде.
Рост заработной платы в не сельскохозяйственных отраслях это преобладающая тенденция в течение семи с половиной лет, оценивалась по
190 000-200 000 в мае, тогда как реальные прибыли составили 223 000, или существенно выше прогнозов. Частные предприятия наняли 218 000 человек
против ожидаемых 190 000.
Уровень безработицы в США снизился в апреле с 3,9% до 3,8%, это 18-летний минимум.
В соответствии с прогнозом средняя рабочая неделя остается в мае неизменной на уровне 34,5 часов, почасовая заработная плата выросла
на 0,3% до 28,92 долл. Еще одним ориентиром в области данных был индекс ISM Manufacturing Index, который вырос с 57,3% в апреле до 58,7%
в мае (против 58,2%).
Надежные данные о рынке труда и другие сильные индикаторы стимулировали оптимизм инвесторов, укрепляя их доверие,
что США неуклонно продвигаются вперед. Это помогло устранить прежние опасения по поводу торговой войны
инициированной Вашингтоном против многих стран и растущего геополитического риска в различных частях мира.
|
|
30.05.18
 В четверг днем президент ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс в своем недвусмысленном сообщении подтвердил подозрения сказав, что для борьбы со следующей рецессией глобальные ЦБ будут придумывать совершенно новый инструмент “решений,” так каа простого снижения процентных ставок будет недостаточно и снижать их уже некуда, и в дополнение к большим объемам QE и сигналам рынку – то есть то, что широко использовалось во время прошлой рецессии — Федрезерву, возможно, придется использовать отрицательные процентные ставки, а также прибегнуть к еще неиспытанным инструментам, включая так называемый таргетинг цен или таргетинг номинальных доходов.
|
|
29.05.18
ЕЦБ предупредил страны еврозоны с высокой задолженностью
об опасностях чрезмерного финансирования фискальной политики, поскольку
инвесторы хотят избавиться от суверенов в этом случае.
«Риски в основном
относятся к ухудшению условий роста, которые могут иметь
явное влияние на фискальные перспективы и рыночные настроения в отношении некоторых суверенных государств еврозоны», как указано
в обзоре финансовой стабильности (FSR), выпускаемый ЕЦБ дважды
в год.
Италия не была непосредственно упомянута в обзоре, но заявления итальянских политиков вызывают наибольшее
озабоченность ЕЦБ. Народники, которые хотят проведения выборов в Италии
ЕС и угрожают увеличить дефицит бюджета и государственный долг, который уже
превысил 130% ВВП.
Вице-президент ЕЦБ Витор Констанцио
подчеркнул, что Италия должна придерживаться фискальных правил ЕС и
рост доходности 10-летних государственных облигаций.
Показатели системного риска в еврозоне были
за последние шесть месяцев на фоне улучшения перспектив экономического
рост. «Уязвимости растут на глобальных рынках».
Таким образом, регулирующий орган выделяет протекционизм как
основной источник неопределенности в валютном союзе.
|
|
28.05.18
Рост ВВП Великобритании замедляется до 0,1%.
ВВП Великобритании в первом квартале вырос на 0,1% (кв/кв) и 1,2% (г/г), пересмотренные данные
из Управления по национальной статистике. Это самый медленный рост
с конца 2012 года. Цифры соответствуют как предварительным
оценкам так и ожиданиям аналитиков. В четвертом квартале 2017 года ВВП вырос
0,4% (кв/кв) и 1,4% (г/г). В начале 2018 года экономический рост
замедлился из-за снежной погоды, что сказалось на объеме
строительных и розничных продаж. Строительный сектор, который
сообщил о снижении на 2,7% (кв/кв), оказал самое значительное
негативное влияние на восстановление экономики в стране.
секторы услуг выросли на 0,3%, обрабатывающая промышленность снизилась
0,2%, а промышленное производство - на 0,6%. Расходы потребителей
в январе-марте выросли на 1,1% г-г-ю, самый медленный рост с начала
2012. Окончательные данные по британскому ВВП в первом квартале будут опубликованы 29 июня.
|
|
26.05.18
Американские акции торгуются в пятницу, 25 мая, по макроданным отражающим изменения в товарах длительного пользования заказов в предыдущем месяце и окончательной оценкой ТПП США за май.
В обоих случаях ключевые показатели оказались хуже ожиданий. Заказы на товары длительного пользования (предварительные), самый большой показатель потребительских расходов, на 1,7% меньше, чем в апреле. Возможно, что после февральского подъема ожидается 1,3% пересмотрено с 2,6% до 2,7%. В то же время спрос на долгосрочные товары, за исключением транспортных средств, увеличилось на 0,9% по сравнению с прогнозом 0,5%.
Некоторые признаки ухудшения потребительских настроений в США, показывают опасения американских потребителей из-за начавшиеся торговой войны и растущая роль Вашингтона в различных геополитических конфликтах по всему земному шару.
Помимо неблагоприятных макроданных, ОПЕК и Россия изучают возможность отмены сокращения добычи, которые они выполняют с начала 2017 года, поскольку из-за нынешней обстановки в Иране и Венесуэле шансы санкций очень высоки.
Предстоящая торговая неделя будет закрыта в понедельник, 28 мая, в связи с Днем памяти.
|
|
25.05.18
Рынок Германии
Квартальный рост ВВП Германии замедляется до 0,3%. В первом квартале объем экономики Германии вырос на 0,3%. Таким образом, ВВП замедлился с 0,6% в конце последнего
года, что говорит о снижении роста с 3 квартала 2016 года. В годовом
периоде, скорректированный с учетом календарного года ВВП вырос на 2,3% по сравнению с 2,9% в
октябре-декабре. Обе цифры соответствуют предварительным оценкам
и ожиданиям аналитиков. Экспорт из Германии упал
1,0% в январе-марте, тогда как импорт снизился на 1,1%.
Потребительские расходы выросли на 0,4%, а государственные расходы
снизились на 0,5%. Капитальные затраты выросли на 1,7%, а инвестиции в
строительство выросло на 2,1%. Примечательно, что ЕЦБ и ЕС отметили
ранее, что более слабый рост в еврозоне в начале этого
год был временным явлением. ВВП еврозоны замедлился
до 0,4% в первом квартале с 0,7% в октябре-декабре. Отрицательные драйверы
в Германии были неблагоприятные погодные условия и медленнее
рост внешней торговли. Между тем рост внутреннего потребления
оказал поддержку немецкой экономике в предыдущем квартале.
Бундесбанк остается оптимистом, ожидая, что рекордные объемы
заказы хотят способствовать росту промышленного сектора Германии и
экономики в целом в ближайшие месяцы.
|
|
13.06.17
На прошлой неделе народ Великобритании выбирал новый парламент. В преддверии
этого события британский фунт в целом держался молодцом, но первые результаты с
экзит-полов спровоцировали его распродажи. Согласно опросам, ни одна из партий,
в частности партия премьер-министра Великобритании Терезы Мэй, не получает
достаточного большинства, что и было негативно воспринято участниками валютного
рынка. В результате падения фунт/доллар протестировал уровень 1.2635, но вскоре
смог вернуться выше 27-й фигуры.
Официальные результаты выборов никаких сюрпризов не преподнесли, но фунт,
хоть и оставаясь под давлением, избежал дальнейшего падения. Тереза Мэй получила
от королевы Елизаветы II официальное разрешение на формирование нового
правительства, которому и предстоит заниматься переговорами по Брэкзиту.
Несмотря на "подвешенный" парламент, инвесторы все еще не исключают "мягкого"
выхода страны из ЕС, поэтому не спешат с дальнейшими продажами фунта, но быкам
по нему по-прежнему следует быть предельно осторожными.
Помимо выборов в Великобритании, внимание инвесторов на прошлой неделе было
сосредоточено но результатах заседания Европейского центрального банка. Здесь
никаких сюрпризов не было, весьма ожидаемо ЦБ не стал вносить изменения в
монетарную политику. Никакого повода ожидать скорого сворачивания стимулирующих
мер не было дано, а прогноз по инфляции, как и ожидалось, был понижен. В
результате быки решили зафиксировать прибыль по длинными позициям, и эта
тенденция может сохраниться в краткосрочной перспективе. В целом же повода для
масштабных распродаж евро на данный момент нет, на что стоит обратить внимание
трейдерам.
|
|
30.05.17
Прошедшая неделя была относительно спокойной, а основные валютные пары
преимущественно консолидировались в образовавшихся диапазонах. После ряда
скандалов, связанных с президентом США Дональдом Трампом, настрой участников
валютного рынка по отношению к американскому доллару оставался в целом
негативным, но в отсутствии свежих драйверов и в ожидании очередного повышения
Федеральной резервной системой США процентной ставки на следующем заседании
пробития долларом важных уровней поддержки не было.
После поражения Ле Пен на президентских выборах во Франции евро продолжает
пользоваться устойчивым спросом. Поддержку ему оказала и канцлер ФРГ Ангела
Меркель, назвав его "слабым", что лишь подогрело интерес к покупкам. На этом
фоне быки продолжают штурмовать сопротивление в районе 1.1260 в паре с долларом
США, хотя все их попытки были безуспешными. Возможно, пробитию сопротивления
будут способствовать результаты предстоящего заседания ЕЦБ и/или парламентских
выборов во Франции, но до этих событий уверенное прохождение уровня
маловероятно.
Пользовался спросом на спадах и британский фунт, но сопротивление в районе
1.3000-1.3040 стало непреодолимой преградой для быков. Более того, опросы YouGov
показали, что лейбористы упорно наступают на пятки консерваторам, и это
спровоцировало фиксацию прибыли по лонгам, на фоне которой фунт/доллар к концу
недели протестировал уровень 1.2775. Вдобавок к этому шотландские националисты
продолжают настаивать на проведении еще одного референдума по вопросу
независимости Шотландии. Таким образом давление на фунт будет сохраняться, и его
возвращения к максимумам и их пробития трейдерам вряд ли стоит ожидать.
|
|
17.05.17
Макроэкономический календарь прошедшей недели не был богат на важные события.
К таковым можно было отнести лишь заседание Банка Англии и публикацию
инфляционных данных по США. На фоне прекращения Великобританией членства в
Европейском Союзе решение центробанка оставить уровень процентной ставки и
объемы программы покупки активов без изменений не стало сюрпризом, но понижение
прогноза по темпам роста экономики страны спровоцировало фиксацию прибыли по
лонгам в британском фунте.
Выходу спекулянтами из длинных позиций также способствовала неспособность
быков пробить сопротивление у психологического уровня 1.3000. Тем не менее,
снижение фунта против доллара США ограничено поддержкой в районе 1.2860/40, что
указывает на сохраняющийся потенциал возвращения к важному сопротивлению. Здесь
все же следует отметить, что досрочные выборы в парламент Великобритании несут
определенные риски для фунта, поэтому пробитие 1.3000 и масштабное восходящее
ралли в преддверии этого события маловероятны.
Вышедшие в пятницу данные по потребительской инфляции и розничным продажам в
США в целом можно назвать относительно слабыми, поэтому инвесторы предпочли
продать доллар, вследствие чего он снижался против многих своих конкурентов, в
том числе и против японской йены. В паре с ней он завершил неделю вблизи
поддержки в районе 113.20, но выше 112-й фигуры перспективы пары будут
оставаться конструктивными. Дифференциал монетарных политик Банка Японии и ФРС
продолжает играть на руку быкам, но неспособность Трампа запустить обещанные
реформы может спровоцировать возвращение медведей, что следует учитывать
трейдерам.
|
|
18.04.17
Прошедшая неделя не отличилась масштабными движениями на валютном рынке от
предыдущих недель. Несмотря на множество различных факторов, которые вполне
могли бы стать драйверами для мощных движений, основные валютные пары, за
исключением доллар/йены, торговались преимущественно без особых изменений в
общей картине. Евро в паре с долларом США практически простоял на месте,
торгуясь в узком диапазоне между уровнями 1.0570 и 1.0630. Попытка пробиться
выше была использована для продаж, на фоне которых пара вернулась в
диапазон.
В целом мало кто верит в победу на президентских выборах Марин Ле Пен,
которая не перестает говорить о проведении референдума по вопросу выхода Франции
из еврозоны, но в преддверии этого события никто не спешит рисковать с покупками
единой валюты. На этом фоне давление на нее сохраняется, при этом повода для
активных ее распродаж нет. Как только риски победы Ле Пен будут устранены, евро
вполне может развить более масштабное восстановление и протестировать
сопротивление в районе 08-й фигуры. Тем не менее, не стоит забывать, что
дифференциал ставок является преимуществом доллара, а не евро.
Ракетный удар США по авиабазе в Сирии и намерение Дональда Трампа заставить
руководство Северной Кореи отказаться от разработки и испытаний ядерного оружия,
отправив в качестве аргумента военные корабли, создали напряженную ситуацию в
регионе. В этих условиях снова пользовались спросом активы-"убежища", к которым
традиционно относятся золото и японская йена. Последняя смогла протолкнуть
доллар к поддержке в районе 108.13, после тестирования которой доллар откатился
к 109.20. Весьма сомнительно, что Трамп в ближайшее время вернет флот "домой",
поэтому спрос на йену будет сохраняться, хотя для продолжения ее роста нужны
свежие драйверы, что следует учитывать трейдерам МОФТ.
|
|
|
